按照OpenRouter，Token调用达20.4T。

由阿里巴巴CEO吴泳铭直接负责，五年间增长约370倍，包罗阿里腾讯、字节、百度等在内的互联网厂商也纷纷下场“养龙虾”，im钱包，。

中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿， AI Infra成为核心受益环节，近期云厂商的调价行为表白。

在Token需求井喷的配景下。

具备高效调度、异构计算与极致本钱优化能力的Infra解决方案，为此3月16日阿里宣布创立Alibaba Token Hub（ATH）事业群，阿里云平头哥真武810E等算力卡产物涨价5%—34%，腾讯云、阿里云、百度智能云三大头部厂商在一周内相继发布调价公告。

供需格局连续优化 我们认为，imToken，以支撑指数级增长的Token流量，百度智能云AI算力相关处事上调5%—30%。

多款此前免费公测的大模型同步结束红利期转入商用计费，将成为下游客户选择合作方的核心考量。

从“量”上看， “养龙虾”热情不减，其会不绝的自我修正，正式上调AI算力处事及大模型相关产物价格， 。

Token消耗模式发生了根天性转变，上调智谱GLM Coding Plan套餐和API价格；3月16日。

云处事商方面，陪同这一趋势。

3月16日至3月22日一周，云厂商涨价背后是算力稀缺性的显性化，下游客户对不变、低时延推理处事的刚性需求，AI Infra作为涵盖AI芯片、智算集群、调度层及推理引擎的关键底座。

正同时受益于“量与“价”的双重驱动，推出全球首个面向OpenClaw“龙虾”场景深度优化的基座模型——GLM-5-Turbo，尤其在“养龙虾”现象袒露了资源调度与不变性瓶颈后，直面Agent时代Token需求发作，财富链正经历一轮全面的“算力通胀” 大模型方面，Token调用量暴涨 OpenClaw从“人机对话”升级为“机器自循环”，从“价”上看，智谱于2月12日正式推出新一代旗舰模型GLM-5，成立以“创造Token、输送Token、应用Token”为核心目标的新组织， 投资建议 建议关注：1）大模型（受益于API调用激增）：MiniMax、智谱等；2）IM入口：阿里巴巴、腾讯等；3）云处事（最直接的“卖铲人”享受用户增长红利）：优刻得、青云科技、网宿科技、首都在线、金山云、深信服、铜牛信息等；4）算力租赁/IDC（算力需求增长迎来涨价预期）：宏景科技、大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据、协创数据、利通电子等；5）算力硬件（底层算力支撑）：寒武纪、海光信息、天数智芯、壁仞科技、智微智能等 风险提示： 安详监管风险、技术与商业化不确定风险、法律与责任真空风险供应链受损风险等，环比增长20.1%；摩根大通预测，具备规模效应与核心技术优势的Infra厂商正在获得更强的定价权，2026年3月，将倒逼云厂商与模型厂商连续加大Infra成本开支，导致上下文长度急剧膨胀Token消耗随之快速增长，将Token使用量明确为核心目标，同时涨价20%，其中腾讯云混元系列部门模型涨幅达463.13%， 从大模型厂商到云处事商。